财新传媒
2016年03月28日 15:16

区域性银行如何拥抱互联网金融?

互联网技术最核心的特点之一,就是突破了地域的限制,以及时间的限制。从这一点上说,全国性银行更适应互联网时代的银行发展。从现实情况看,确实各家全国性银行也都在利用互联网技术上迈出了大步,在服务客户、管理风险方面开发了很多产品和应用。

那么,对于客户、业务有明确的地域限制的区域性银行,如何拥抱互联网技术,在互联网金融时代取得自己的竞争优势呢?

首先,需要思考的问题是互联网对银行业务带来的什么影响?

从目前可以观察到的各种现象,可能有两个变化是最重要的:一是关于渠道,二是关于信息。

随着互联网的普及和智能手机的发展,现在办理银行业务的终端已经从原来的线下搬到了线上,从传统......

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2016年03月02日 14:22

农合金融机构如何实现经营转型

农合金融机构自上个世纪50年代诞生以来,经营的基本上是最传统的银行业务:存贷汇。通过几十年的精耕细做,在区域市场尤其是县域市场占有重要地位。在利率非市场化条件下,再加上国家对农合金融机构在定价、税收、存款准备金等方面有一系列优惠政策,在一定程度上冲淡了农合机构经营模式单一、经营手段陈旧、经营理念落后的现状。

随着利率市场化进程的加快,互联网技术的广泛运用,大中型银行重新开始挖掘县域的高绩效资源,农合机构面临日益激烈的市场竞争。在这种背景下,一部分农合机构明确提出经营转型的战略要求。在这一过程中,如何加快转型过程,尽早收到转型带来的成效是每一个管理者都极为关注的,那么在实施转型的过程中,......

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2016年01月08日 10:55

不妨从证监会改革入手推动行政及金融改革

去年6月中旬A股市场爆发股灾前后,证监会不仅事先未有任何预警,觉察,事后也拿不回来可信、可靠的融资融券杠杆数据,市场分析、判断莫衷一是,完全凭个人感觉。而且在救市策略上,也完全没有专业监管机构的水平。

尽管如此,证监会也未能在市场初步启稳后,向社会、各投资者提交一份资料详实、数据可靠、逻辑清晰的研究报告。

其后匆匆推出“熔断机制”,在已经有T+1,涨跌停板制度的前提下,被投资者讽为“结扎了又戴套”。

从1月4日起,熔断机制实行4天,4次熔断,市值跌去6.6万亿,更是创下了市场10 点停牌,比涨跌停板制下流动性更差的市场状况。

这些现象说明,目前证监会的专业......

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2015年12月15日 15:44

高中杂忆及其它

今年是和高中同学相识30周年。想想当年稚气未脱的小男生、小女生,现在 我们的儿女已上或将上大学,自己则成了大腹便便、头发花白的中年一族,禁不住感慨良多。为了纪念这30年前的缘份。同学们在学校搞了一场颇为隆重的聚会,故人见面,分外亲热,自然有不少喝多的。

细细想来,30年前的那场相识,之于我却是有别样的收获,其影响甚而至于今日。

杂忆一:吃商品粮

刚上高中的某个晚上,同学们都在上自习,安静而忙碌。班主任老师走进教室,让“吃商品粮的同学”举一下手。因为不懂何谓吃商品粮,我依然忙着自己的事,并没有觉得老师的问题与自己有什么关系。

同桌却悄悄问我:“你......

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2015年11月19日 11:18

不要把“供给侧管理”和“总需求管理”对立起来

在最近的有关改善或加强“供给侧管理”的各种文章中,不少学者在论述“供给侧管理”的合理性的同时,都先把过去的“总需求管理”批判一番,有人甚至认为中国经济目前之所以出现这么大的问题,主要是受凯恩斯主义和货币主义的误导。

经济学的研究对象是现实,是千差万别,在各种制度、文化、历史、心理、传统等给下的具体经济运行,这就是它之所以如此有魅力的根源所在。但作为学说,它需要抽象出各种具体的现实的条件,就一个普遍性的框架或模型进行一般性的研究,然后再逐步放松约束条件,使整个经济学体系日趋完善和丰富。

任何对经济现象的分析都是从一个侧面、一个角度展开的,没有唯一正确......

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2015年11月15日 17:29

“供给侧管理”应该怎么做

最近几天,“供给侧管理”突然很时髦,政府官员、专家学者、公司老板都在讨论,也都根据自己的理解给出了解释,当然大家最关心的,还是中央会怎么落实这个供给侧管理。

供给侧管理从源头上讲,应该是“供给自动创造需求”理论的发展,最近的例子就是上个世纪美国实发展起来的供给经济学,以及以此为基础形成的经济发展的各项政策。应该说,作为应对70年代经济滞涨的策略,供给经济学发挥了重要而积极的作用。

与供给侧管理相对应的,当然是需求侧管理。在此之前,应该所有宏观调控都偏重总需求,消费需求、投资需求、出口需求等等。但需求管理并不意味着对供给没有促进。比如基础设施建设,就是短期扩大总......

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2015年11月10日 11:59

民间辩论中的逻辑错位

随着博客、微博、微信、论坛等的发展,越来越多的人可以就大至国家大针方针、政策,小至市井风情,民众言行等发表自己的意见和看法。这一方面促进了人们意见的交流,观点的碰撞,另一方面也激进了一些剧烈的争论。

由于人们知识、所掌握及获取的信息不同,立场,尤其是利益的不同,对很多问题的看法千差万别,也并不奇怪。不过,在很多争论中,常常出现就争论的对象而言,立场、信息都一样,但结论却相去很远的现象。其中一个很重要的原因,就是大家思考、分析问题的逻辑相关很大。

比如,今年美国有个州发生了一起警察枪击黑人致死案。开枪的警察被诉至法院后,法官判其无罪。在国内论坛中,有网友发贴,认为“根据新闻中......

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2015年07月10日 15:09

关于本次“股灾”的一些思考(二)

今天(7月10日)上午两个市场又是暴涨,不知应该高兴还是应该担忧,虽然现在为这次股灾作结论还早,可这次股灾真的过去了吗?虽然目前的结构转型、国企改革、减负限权总体看好,但满盘红,个个涨停的疯狂,会不会又有灾难等在前方。

第三,关于应否救市双方的分析

从6月19日初现千股跌停开始,政府救市的呼声不断高涨,而反对之声也不绝于耳。仔细分析,其大体构成为:

救市派:股票深套者、危机论者、政府万能论者、温情主义者。他们是出发点不同,但声音一样的四种力量。

股票深套者主要是基于自身的利益,而不是其它,希望借政府的力量减少损失,甚至盈利。他们中有相当一部分其实是相信市场调整的,也是入市多......

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2015年07月10日 11:36

关于本次“股灾”的一些思考(一)

7月9日。沪深股市上千只股票涨停,广大投资者额首相庆,终于长出一口气,乐观人士更是判断:股市开始反转了。

这次大涨是政府救市的胜利,还是市场自发调整的胜利?

支持政府救市者自然认为是救市的成功,甚至有人玩笑地说“公安部介入调查恶意做空才是王炸啊”。而市场调节论者说,虽然指数还在3500点左右,但大部分股票都已腰斩,相当多已经跌去三分之二,投资价值已然体现。马上进入中报披露季,部分投资者入市建仓正是市场规律的作用。

而类似的争论从6月16日大跌起,就一直存在,而到了6月19日出现千股跌停后,有关政府救市的争论更是甚嚣尘上。

关于政府是否应该救市,在经济学界、政界一直是有......

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2015年05月04日 15:56

不扩股发展——恒生银行是怎么做到的?

就中资银行的发展而言,持续进行权益性融资似乎是一个无法逾越的门坎。仔细看看中资银行的发展路径就会发现,几乎所有的中资银行都是沿着“增资扩股-资产增长-资本压力增大-再增资扩股”的路径发展的。比如工商银行自2006年上市以来,先后通过H股发行、配股、转债转股等形式实现股本增长,总股本从上市时的3278.22亿股增加到目前的3564.06亿股。随着中资银行上市数量的增加,由上市银行带来的融资压力让市场承受着巨大的资金压力,银行是否有其它的发展路径呢?

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2015年04月13日 10:29

为什么我不看好“一路一带”战略

进入2014年以后,关于一路一带的讨论日益增多,各种研究层出不穷,许多省都把自己的发展方向与一路一带挂上钩,甚至出台具体的项目鼓励政策。但如果仔细研读相关研究,笔者却并不看好一路一带发展战略。本文将从两个角度进行讨论。

第一,关于一路一带对我国的经济影响,很多人是从“化解产能过剩”的角度研究的。那么化解什么产能过剩,怎么化解产能过剩就成了要讨论的问题。

我国目前的产能过剩,大体上可以分成两大类,一大类是与资源有关的,以钢铁、水泥等为代表;第二大类是与制造业相关的,以服装、电器等为代表。而从化解的具体手段上讲,也有两种方式,一种是制造需求,使我们的供给能和需求进行对接;第二......

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2015年04月01日 09:36

游美散记(四)

强大的教育。

女儿是10年级去美国读高中,初到美国,除了要面临生活上的种种不习惯外,最大的挑战就是阅读。在美国的高中教育中,如果按国内的文理分法,理科采取的策略是“能者先飞、能者早飞、能者多飞”,也就是说如果你数理化生厉害,有天赋,你可以学完常规课程学荣誉课,再学AP课,再参加各类竞赛。有些天才都可以把大学课程学了,上无止境。如果你没有这方面天赋,那就学习些基本的就可以。

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2015年04月01日 09:35

游美散记(三)

自由的世界!

在普林斯顿大学旁边的一条小街上,有个书店,面积相当大。看到国内的实体书店纷纷关门的窘境,能有如此大经营面积的书店存在,也还是挺让人感慨的。书店里有美国各大出版社出的书,也有很多英国出版社出的书,应该还有别的国家出版社的书。在美国做访问学者的朋友告诉我,在美国只要想找,什么书都能找到,同一个领域的书,多的根本看不过来。国内现在大学里常见的一些教科书,只是美国大学出的教科书的很小一部分。

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2015年04月01日 09:34

游美散记(二)

普遍的热情与客气!

初到美国,最让我们不适应的是处处有人和你打招呼。住进宾馆后,只要在宾馆里见到人,无论是前台、维修工、服务生、住客,见了面都和你热情打招呼。到了超市,买东西的人,收银员、导购,也和你热情打招呼。我们去参观女儿就读的高中时,只要是在楼道里遇到的老师,都热情地打招呼。一天下来,光HELLO就说了不知多少。除了HELLO,还有THANK YOU 和 EXCUSE ME 、SORRY 这几个词用的频......

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2015年04月01日 09:32

游美散记(一)

 
3月11日到28日,我和夫人、女儿在美国游历近20天,其中11日到22日,是驾车在北卡、宾州、纽约州、佛州、新罕州、马州、康州等七州游历,行程2600多公里。后来又坐火车去了新泽西,在纽约住了7天。参观了女儿就读的中学(GDS),观赏了卡内基梅隆大学、罗彻斯特大学、威廉姆斯学院、威斯里学院、卫斯理安大学、布兰代斯大学、瓦萨学院、塔夫茨大学等大学的美景。住了酒店、逛了超市、参观了大都会博物馆、华尔街、唐人街,远眺了自由女神像。虽然时间很长,却也很紧凑。基于这种走马观花的游历,也观察到美国社会的一些现象,聊以记之。
开车守规矩!
GASTONIA是位于北卡州中部城市夏洛特西20英里的......
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2015年03月04日 21:25

权作《穹项之下》纪事

央视前记者柴静的作品《穹项之下》从上周五到今天,一直处天热炒之中,虽然其间有人早就预言热不了几天,很快会有新话题代替,也有控制传播不要冲淡主题的要求,但时至今日,仍不断有评论冒出。各种争议、言论看得也有些倦了。

本来早就想写篇博客,也算对此事表示一下关注,但大家已经写了这么多,没有更新的角度的意思,嚼剩饭总是没什么意思的。于是从网上搜来一篇和我观点最接近的文章,粘在下面,算是对这一事件的纪事。

问:柴静拍的那个关于雾霾的纪录片怎么样?

答:她的孩子肯定不是因为雾霾得肿瘤的。

问:我问的是柴静拍的那个关于雾霾的片子怎么样?

答:她的孩子是在美国生的。

问:......

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2015年02月11日 10:07

央行为什么要降准?

2月4日晚间,央行突然宣布降低存款准备金率。除了所有银行普降外,还对小微贷款投放比较多的银行和农发行单独给予政策优惠。

此次降准政策一出,媒体、机构、专家纷纷予以评论。较为普遍的观点是“中国版QE出台了”,中国将由此掀开宽松货币政策的篇章。

此次降准真的是宽松货币政策的开端吗?

在分析央行货币政策操作时,通常可以把央行动机分成三类:

一是应对型。也就是市场中出现了一些非正常现象,央行通过操作,使市场状态恢复正常。比如央行的一些正回购、逆回购操作,通常都是看到市场中利率价格的波动而采取的。

二是预判型。央行根据历史经验、国内外经济金融形势,事先对一些不利于......

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2015年01月19日 11:24

新常态也需有新思维

自从中央提出中国经济走入新常态的观点后,各种解读不绝于耳。那如果中国经济进入新常态,我们思考货币政策、产业政策、政府职能等的思路是不是也应该有点新思维呢?

周六参加特华博士后工作站举办的“2015新年论坛”,听了许多名家的演讲,新常态要有新思维的的感受更加强烈。

比如,有的专家提出,为了适应经济的新常态,应该实施适度宽松的货币政策,来解决融资难融资贵的问题。

融资难融资贵真是是因为货币政策不够宽松造成的吗?其实不是,是中国金融体系不合理造成的。中国的金融体系有两个典型特点,一是间接融资为主。二是大银行为主。虽然表面上看,我们有许多中小银行,可这些所谓中小银行动辄上百......

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2014年11月20日 10:46

解决融资难融资贵还有新武器

昨天,国务院对解决小微企业融资难融资贵又发文了,里面提到了10方面的工作。其实,除了这十项,至少还可以提出三项。

一是在建设多层次资本市场方面,除了加快股票市场的改革,也应该加强对债券市场的改革。现在国内的债券市场主要是两大块,一是银行间市场,二是交易所市场。但这两个市场都不适合中小企业通过发行债券融资。应该建立一批(不是一家,可以是五到八家)区域性债券市场,增加目前部分省市产权交易市场、股权交易市场的功能,允许中小企业在这里发行债券,增加融资渠道。建设多层次债券市场,不仅可以增加融资渠道,还可以增加直接融资需求,提高直接融资的利率水平,将些低效率的......

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2014年11月19日 11:10

让人免于恐惧的国家才是好国家

作为一个70前,在和同学、朋友聚会时,常常能听到这个同学、那个朋友移民的消息,与此同时,也常常听到“国外有什么好”、“某国不是挺好的吗”、“出去多寂寞啊”等等一些看法。

古诗云:“横看成岭侧成峰”。同样的事情,大家观察的角度不同,所持的立场不同,肯定会得出不同的结论。但这种角度、立场的差异,并不应该让我们走向不可知论,产生“都有道理,没有唯一的正确答案”的想法。有些不同认识,反映的是同一事物不同侧面,而有些不同认识,则是对同一事物同一侧面完全不同评价,这二者是完全不同的。

我觉......

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