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2015年02月11日 10:07

央行为什么要降准?

2月4日晚间,央行突然宣布降低存款准备金率。除了所有银行普降外,还对小微贷款投放比较多的银行和农发行单独给予政策优惠。

此次降准政策一出,媒体、机构、专家纷纷予以评论。较为普遍的观点是“中国版QE出台了”,中国将由此掀开宽松货币政策的篇章。

此次降准真的是宽松货币政策的开端吗?

在分析央行货币政策操作时,通常可以把央行动机分成三类:

一是应对型。也就是市场中出现了一些非正常现象,央行通过操作,使市场状态恢复正常。比如央行的一些正回购、逆回购操作,通常都是看到市场中利率价格的波动而采取的。

二是预判型。央行根据历史经验、国内外经济金融形势,事先对一些不利于......

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