就中资银行的发展而言，持续进行权益性融资似乎是一个无法逾越的门坎。仔细看看中资银行的发展路径就会发现，几乎所有的中资银行都是沿着“增资扩股－资产增长－资本压力增大－再增资扩股”的路径发展的。比如工商银行自2006年上市以来，先后通过H股发行、配股、转债转股等形式实现股本增长，总股本从上市时的3278.22亿股增加到目前的3564.06亿股。随着中资银行上市数量的增加，由上市银行带来的融资压力让市场承受着巨大的资金压力，银行是否有其它的发展路径呢？

恒生银行是香港最大的上市公司之一，创立于1933年，2014年末总市值2470亿港元（以下均为港币）。在香港有240个网点，为香港一半以上的成年人提供金融服务。该行自2007年进入大陆后，已经设立网点50个。

如果打开恒生银行的资产负债表，我们会发现：近10年来，恒生银行的资产规模从5808亿元到12640亿元，增长了118%；存款从4531亿元增加到9180亿元，增长103%；股东权益从437亿元增加到1392亿元，增长219%。而该行的股本一直维持在96亿元的水平上。2014年末，恒生银行的资本充足率为15.7%，在国际银行业中，也处于较高水平。可以看出，恒生银行走了一条完全的内涵增长型道路，其资本补充是靠内源资本来实现的。

2005-2014主要指标变化情况

                                                            单位：亿元

香港做为国际金融中心，金融业的竞争不可谓不激烈，很多年前人们就用“银行多于米铺”来形容香港金融业的竞争局面，而且香港银行的净息差水平也处于全球较低水平，不到2%（恒生银行为1.77%）。但恒生银行却取得了骄人的经营业绩。

2010-2014主要盈利指标变化情况

比如2014年，恒生银行实现净利润151亿元，每股收益7.9元，当年为股东分股息5.6元。而中资银行中业绩最好的浦 发银行2014年每股收益2.52元，每股股息0.757元。那恒生银行是如何获得这样的经营业绩的呢？

2013-2014简明利润表

                                                        单位：亿元

从恒生银行的收入结构可以看出，净利息收入在全部营业收入中占比不到50%，仅为46%，而由于开展保险业务带来的保费收入为108亿元，占比25%，成为第二大收入来源。通常说的净手续费收入62.49亿元，占比15%。其它项目，如交易收入、股息收入等都为恒生银行营业收入作出了明显的贡献。

近几年，国内银行都非常重视手续费收入，不少银行通过提高结算业务收费标准、设立账户管理费、开展新的代理业务等增加手续费收入，甚至将应收的利息转为咨询顾问费。那么，恒生银行的手续费收入包括哪些项目呢？

2013-2014服务费收入构成

                                                        单位：亿元

通过上表可以看出，在恒生银行手续费收入中，信用卡、零售投资基金、证券经纪服务是占比较高的三项收入，占了手续费收入68%的比重。

通过对恒生银行资产增长、收入结构等情况的分析可以看出：

商业银行的经营是可以不走规模膨胀、资本补充的传统发展路径的；

即使在利差很小的情况下，商业银行可以通过扩展业务范围获得较高的收益。

在银行扩展非利息收入规模，不断拓宽新的业务品种和领域上，除了银行自身的经营创新外，监管政策实际上起到决定性作用。

如果香港的监管部门和大陆一样，不允许银行进行保险业务、不允许银行开展证券经纪业务、不允许银行开展实业投资业务，那么恒生银行的营业收入将降至296亿元，净利润将降至30亿元左右，净利息收入在营业收入中占比达到67%，净手续费收入占比17%。

如此收益状况，恒生银行就无异与大陆银行了！